【观点】中银证券看好铝板块供给收紧机会

中银证券研究报告指出，霍尔木兹海峡地缘政治局势是短期核心变量，通过能源价格直接影响通胀和货币政策预期，进而决定有色金属轮动方向。

若美伊谈判僵持，能源价格高企可能压制有色金属需求，同时推升衰退预期，贵金属相对表现可能更优；若谈判成功、能源价格回落，通胀压力缓解将为美联储转向创造条件，从而利好有色金属行业。

报告特别提到，中东地区铝产能复产周期较长，高油价增加运输成本，导致供给收紧，因此建议关注铝板块投资机会，包括云铝股份。