【观点】下半年有色重心稳步上移，铝价三季度高位震荡四季度警惕承压

分析认为，下半年有色金属走势将呈现重心稳步上移、品种显著分化的格局。铝价受几内亚出口配额政策与云南水电供应等不确定性影响，三季度预计维持高位震荡，四季度需警惕需求走弱带来的承压风险。

铜、锡等品种受益于AI算力与新兴需求，价格重心有望抬升；战略小金属供给刚性凸显，价格中枢有支撑；碳酸锂则可能在四季度随旺季需求走强。整体看，下半年有色板块业绩确定性强，但需警惕宏观流动性与地缘局势反复，建议关注资源自给率高、产业链一体化完善的龙头。