【观点】券商研报看好电解铝供需格局，云铝股份列入关注标的

华源证券发布有色金属行业研报，分析铜价受关税预期减弱和加息预期升温影响承压回落。

铝方面，电解铝库存持续去化，沪铝库存环比减少30.58%，国内现货库存环比减少5.10%，铝价下方或有支撑。

中长期看，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长甚至存超预期可能，电解铝今年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。研报将云铝股份列入建议关注标的。