券商观点|有色及贵金属周报：关税逼仓发酵，价差逻辑扩散

国泰君安发布有色金属行业报告，指出关税政策及美国经济数据影响工业金属价格。报告分析了美国制造业PMI回升、非农就业数据和工资增速超预期等因素，认为短期内工业金属价格有支撑，但需关注美联储暂停降息的影响。国内方面，节后工业金属累库幅度符合预期，政策预期持续发酵，预计工业金属下方支撑仍存。报告推荐紫金矿业、洛阳钼业等标的，云铝股份被列为受益股。