天风证券：给予云铝股份中性评级，目标价18.37元

天风证券发布研究报告《绿电铝龙头，盈利持续提升》，给予云铝股份中性评级，目标价18.37元。公司深耕电解铝行业多年，为绿色铝企业龙头，拥有年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨等产业规模。近年来，随着铝价高位和产销量提升，公司盈利能力显著增强，归母净利润从2019年的5.0亿元增长至2023年的39.6亿元。资产质量优化，资产负债率降至25.6%。同时，依托云南省丰富的绿色电力优势，公司在成本和环保方面具备明显竞争力。报告预计24-26年归母净利分别为46/58/67亿元。