【华安证券·工业金属】云铝股份：绿电铝行业领先，产能利用率持续提升

云铝股份作为中铝系绿电铝企，拥有完整的铝土矿—氧化铝—绿色铝—铝加工一体化产业链。得益于铝价上涨和产能利用率提升，2024年前三季度实现营收391.86亿元，归母净利润38.20亿元，分别同比增长31.67%和52.49%。尽管氧化铝价格上涨曾对利润造成挤压，但随着新产能释放，氧化铝价格回落，公司业绩有望修复。此外，公司积极参与云南省内资源勘查，加快推进省内及周边地区铝土矿资源获取。