【观点】广州期货：氧化铝震荡依旧，铝价等待充分回调后布多机会

美国对墨西哥、加拿大、欧盟部分商品征税25%，俄美关系改善，俄铝出口增加，海外铝供应压力减弱。两会临近，市场对国内政策预期乐观。氧化铝价格在边际成本支撑下小幅上涨，但下游企业备库情绪不高，氧化铝开工产能因检修和成本压力减产，供应仍充裕过剩。电解铝产能小幅增加，四川复产推进，铝棒加工费低迷导致部分地区减产，铝棒库存开始去化，下游加工企业开工率修复，金三银四旺季预期乐观，但需关注政策预期差和出口减量风险。铝价短期可能回调至19800—20000元附近。