【观点】海外增长与新技术布局驱动未来业绩

公司发布2025年年报及2026年一季报，数据显示国内业务下游需求放缓，但海外业务增长显著，毛利率更高。

“向海”战略顺利展开，工程施工业务表现亮眼，积极布局数据中心及液冷系统，海外制造基地持续扩产。

HRSG业务具有竞争力，盈利预测显示2026-2028年营收和净利润将持续增长，但需关注上游原材料价格上涨等风险因素。