山西证券—其他通用机械行业动态点评：大模型迭代刺激算力需求，重视AIDC设备投资机会—250312

2025年《政府工作报告》强调推动人工智能发展，智算中心建设有望加速推进。全球首款通用AIAgent产品Manus发布，进一步刺激算力需求。阿里巴巴宣布未来三年将投入超3800亿元用于云和AI基础设施建设。在数据中心基建加速的背景下，建议关注液冷设备相关公司，包括冰轮环境。但需警惕资本开支不及预期、技术进步缓慢及市场竞争加剧等风险。