【观点】国产算力进入业绩临界点

国金证券研究表示，2026年3月国内日均token调用量突破140万亿，国内算力厂商已进入业绩临界点。国产算力全链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑下，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云服务等环节全面外溢。

投资策略上，鉴于字节跳动、阿里等巨头明确的资本开支趋势，其供应链公司业绩确定性高，或将获得显著超额收益。