【观点】航锦科技双主业受益能源涨价与电子国产替代

航锦科技以化工和电子双主业为核心。化工业务受益于能源成本抬升带来的产品价格上涨，盈利弹性充分释放。电子化学品与军工电子业务则受益于半导体国产替代和国防信息化，具备较高的技术壁垒与成长空间。

当前能源化工涨价周期与电子行业国产替代趋势形成共振，公司双主业协同效应显著，电子业务打开长期成长天花板，业绩表现具备较强的韧性与爆发力。