*ST节能股权流拍折射退市风险加剧 股权拍卖遇冷

2025年以来A股股权司法拍卖流拍率大幅上升，52家公司股权遭遇流拍，同比增超八成。*ST节能等39家流拍公司中85%净利润亏损或大幅下滑，平均市值仅55亿元。司法拍卖流拍主因包括公司经营差（如退市风险）、参拍门槛高（保证金达数千万元）、流动性不足（锁定期限制变现）、折价不合理（起拍价高于市价）。*ST节能因经营无起色面临退市风险，其股权流拍后控股股东筹划控制权变更。专家指出流拍折射市场风险意识觉醒，产业资本更关注协同效应，财务投资者需严守安全边际规避高危标的。