纯碱价格低位震荡承压 山东海化短期难改弱势格局

纯碱价格低位大幅反弹，但期货受仓单压力影响偏弱，现货市场保持平稳。纯碱基差走强支持多空套利，但价格接近低成本装置现金流，套利风险收益比下降，市场波动加剧。房地产和玻璃需求持续疲软，纯碱供应宽松而需求偏弱，估值偏低限制下跌空间，预计短期弱势震荡。6月供应更宽松，需求无改善预期。