纯碱行业供给侧改革利好山东海化等龙头企业

国务院发布新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推动石化化工行业调结构、淘汰落后产能。雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，基建相关化工品纯碱、PVC等需求有望受益。纯碱行业方面，山东海化作为产能前三企业（300万吨/年），在环保政策及行业集中度提升趋势下，将受益于供给端优化。光伏装机增长带动光伏玻璃需求，进一步支撑纯碱需求。PVC行业因基建地产需求待复苏，环保政策推动落后产能退出，行业集中度有望提高。