纯碱行业结构性机会显现 山东海化等龙头受关注

我国是全球最大的纯碱生产国，产量占比51%。当前行业开工率约80%，价格和价差处于历史低位。纯碱行业老旧产能占比31%，10%产能能耗不达标，政策推动淘汰落后产能。山东海化作为行业CR5成员之一，面临行业竞争加剧和产能优化压力。报告指出天然碱法企业成本优势显著，建议关注具备规模及成本优势的龙头企业。