【观点】行业分析指明盐业投资方向，山东海化一体化模式受关注

中研普华产业研究院发布行业分析，聚焦盐行业的市场规模、产业链及投资机会。行业整体规模稳固，2025年国内原盐总产能约1.32亿吨，市场规模约895亿元，工业盐需求是增长核心驱动力。产业链核心壁垒在于盐矿资源禀赋，食用盐与工业盐赛道逻辑独立。山东海化被列为海盐代表企业，位于渤海湾，原盐产能280万吨，其特点是依托海盐配套纯碱装置，实现盐-碱一体化，优势在于减少原盐外采，但痛点在于海盐生产成本受天气扰动大，且滩涂资源扩张受限。报告分析认为，盐行业投资机会应避开大宗原盐竞争，重点关注盐湖资源综合利用、食用盐消费升级、盐穴储能以及盐化工一体化的周期修复。对于山东海化，其“盐-碱一体化”模式是其当前主要经营逻辑，但长期成长性受限于资源类型与规模。