供需紧平衡叠加机器人需求爆发，稀土行业迎上行周期

招商证券研报指出，2025年稀土行业将维持供需紧平衡，2026-2027年供需缺口逐年扩大，价格或上涨。中国稀土集团和北方稀土集团主导配额，供应集中度高。新能源汽车、风电等传统需求持续增长，人形机器人量产将成新增长点，预计2027年需求年复合增长率达150%。全球镨钕氧化物供需缺口将扩大至-4.9%，行业上行周期开启。