出口管制升级推动稀土价格中枢上移，中国稀土迎来发展机遇

中国商务部宣布对部分稀土产品实施出口管制，回应美国关税措施。招商证券指出，此举将导致海外稀土价格短期大涨，国内深加工企业因部分产品不在管制范围内而受益，利润空间扩大。国内稀土价格中枢将上移，海外价格短期高于国内，中期趋同。2024年国内稀土配额增速显著放缓，形成中国稀土集团与北方稀土集团双雄格局。预计2025年下游需求增长叠加配额限制，稀土价格持续攀升，氧化镨钕价格可能冲击60万/吨（国内）和80万/吨（国际）。