中国稀土Q1业绩逆袭！稀土涨价+策略调整双轮驱动，但毛利率波动暗藏隐忧

中国稀土2024年营收30.27亿元，同比下滑24%，主要因稀土价格下跌；25Q1营收7.28亿元，同比大增141%，因稀土价格上涨及销售策略调整。2024年净亏损2.87亿元，主因补缴税费1.52亿元及资产减值4.15亿元，扣非净利润-1.45亿；25Q1净利润0.73亿元，大幅修复。2025Q1稀土氧化物销量同比增80%，金属销量增142%，矿产量2384吨。公司为中稀集团核心上市平台，拥有湖南省唯一离子型稀土采矿权及探矿权，产能逐步释放。毛利率2024年15.75%（同比降6.6pct），25Q1为9.77%（环比降14.35%）。机构维持“买入”评级，但下调25/26年盈利预测。