稀土磁材迎新周期：政策+供需双驱动，中国稀土业绩亮眼

2025年第一季度有色金属板块整体表现强劲，稀土磁材板块尤为突出。中国稀土所在的稀土磁材领域，25Q1营收同比增24.2%，归母净利润同比由负转正暴涨516%，行业景气度显著回升。政策端加速上游整合（稀土开采资质仅限大型集团），叠加海外矿供应不确定性，供需持续趋紧推动稀土价格进入长周期上行通道。需求端受益新能源、人形机器人等新兴领域拉动，行业正迎来新周期拐点。