稀土永磁迎多重利好，出口回暖叠加需求爆发

国家能源局推进新型电力系统试点，推动虚拟电厂建设。近期商务部放宽稀土出口管制，部分企业获得许可后海外补库需求提升，国内稀土价格向海外价格靠拢上涨。机构预测2025-2027年镨钕氧化物供需缺口逐年扩大，人形机器人远期需求或达35万吨，相当于再造稀土永磁市场。当前涨价预期明确，战略价值重估推动板块上行。但存在下游需求不及预期、稀土指标超预期增长、美国关税政策变化及出口管制再度收紧等风险。