稀土供需紧平衡叠加政策支撑，中国稀土迎发展机遇

国内稀土供应由配额严格管控，中重稀土依赖缅甸进口受地缘政治影响，2025年缅甸进口量骤降导致矿端趋紧。新能源汽车需求占比提升至47%，政策补贴持续拉动终端消费，预计2025年汽车换新需求将带动钕铁硼需求增长。海外供应增量有限，国内稀土集团整合强化供给集中度，供需格局支撑价格上行。