稀土行业政策利好叠加需求增长，企业受益可期

光大证券报告指出，2025年稀土行业受政策与需求双重驱动。轻稀土供应端因配额未明确及出口管制预期收紧，叠加新能源汽车产量同比增长40.61%、风电新增装机容量激增104.64%，需求端保持高增长。中重稀土方面，中国冶炼分离产能占全球88.56%，未来五年海外产能扩张可能削弱中国份额。出口管制政策历史数据显示，管制后3-6个月相关金属价格将上涨，利好稀土企业。中国稀土等公司因重稀土资源占比高，业绩对价格上涨敏感，弹性测算显示其受益明显。