稀土永磁高景气 政策需求双驱动中国稀土

中国稀土集团垄断中重稀土供应，掌控25%轻稀土开采配额及33%冶炼分离指标，与北方稀土形成“南北双寡头”格局。2025年稀土行业迎来高景气周期，政策收紧（如《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》实施、出口配额收紧，上半年出口量同比增11.9%）强化供给端约束，需求端新能源汽车、风电等推动高性能钕铁硼需求增长，钕铁硼价格上涨（N35年内涨幅51.3%）。中美博弈下美西方加速产业链重构，但短期中国稀土永磁产业主导地位难动摇。