【机构】深度推演稀有金属涨价行情三大逻辑

本文对当前稀有金属板块的上涨行情进行了深度逻辑推演，认为其可持续性建立在三大底层逻辑之上。供给侧方面，全球矿业资本开支不足、核心产区政策扰动以及中国对优势矿产的战略性管控，共同构成了刚性且不断优化的供给约束。需求侧则受到AI算力、国防军工及绿色能源等新质生产力领域的强劲拉动，下游对部分品种涨价不敏感，顺价能力强。宏观层面，全球流动性宽松周期与实物资产重估趋势，为小金属价格提供了额外的金融属性和溢价支撑。