【观点】稀土行业供需趋紧，政策驱动整合加速

2025年稀土市场在供需紧平衡与政策支撑下整体走强，氧化镨钕价格显著攀升。2026年一季度，氧化镨钕均价同比大涨73.64%，行业从“紧平衡”迈向“硬短缺”。

政策驱动下，稀土行业加速整合，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》落地实施，堵死“进口矿”弹性通道，供给权限高度集中于合规龙头。

新能源汽车、永磁出口及高效工业电机成为核心增长引擎，而风电领域需求放缓，导致稀土磁材整体需求增速放缓，但有效供给紧张局面更为突出。