【观点】稀土市场供需博弈与长期支撑分析

5月稀土市场呈现供给收缩预期与淡季需求的双向博弈格局，轻稀土价格高位回调后企稳，中重稀土持续偏弱。供给端收缩预期强化，2026年稀土开采配额仅微增2%，冶炼配额零增长，叠加政策管控收紧，行业合规门槛提升。下游需求虽处传统淡季，但新能源汽车、风电等领域长期刚需明确，机构预测2026年全球稀土缺口达0.9万吨，长期支撑价格高位运行。国际供应链竞争加剧，但中国核心格局稳固，产业链优势凸显。