【观点】AI光通信需求驱动氧化铒逆势上涨 稀土板块迎结构性重估机遇

当前稀土板块呈现显著的结构性分化行情，主流品种氧化镨钕价格持续走弱，而氧化铒受AI数据中心建设带动的掺铒光纤放大器需求激增推动，7月以来累计涨幅超33%，年内涨幅近77%，成为板块领涨品种。氧化铒的供给端受中重稀土出口管制、国家配额管控及高纯产能稀缺约束，刚性极强；需求端光通信应用占比超四成，叠加1.6T光模块普及、“金九银十”下游备库预期，需求持续保持高增态势。中国稀土作为央企中国稀土集团核心上市平台，聚焦南方离子型中重稀土资源整合开发，是氧化铒等高价值中重稀土产品的主力供应商，有望充分受益于中游瓶颈资产的价值重估。