承德露露三季报双降 三季度营收逆势增长

2025年10月22日承德露露发布三季度报告，1-9月营收19.56亿同比降9.42%、净利3.84亿同比降8.47%，为近5年同期首次双降；三季度单季营收5.72亿同比增8.91%，净利1.25亿同比微降0.28%，毛利率升至44.73%（原材料及包材价格下降推动）。上半年营收13.84亿降15.3%、净利2.58亿降11.97%，分析称三季度营收超预期或因股权激励考核追赶。公司近年营收增长乏力，依赖杏仁露（占比超90%）及北方市场（九成收入）；2024年以来6次核心高管变动，8月丁兴贤接任总经理；今年推出养生水、气泡水转型，但赛道竞争激烈优势不明显。