承德露露前三季度业绩下滑 转型遇多重阻碍

2025年承德露露前三季度营收同比下滑9.42%，归母净利润同比降8.47%，系近五年首次前三季度营收下滑。短期因春节提前致销量提前释放，长期则过度依赖杏仁露（占比超96%）、新品增长慢、南方市场占比不足4%。公司推进产品多元与南方扩张，推草本养生饮等新品、加速南方经销商布局并在杭州建生产基地，但转型遇早年商标纠纷导致南方布局滞后、研发投入低等阻碍。