铜价承压叠加成本压力 华茂股份或受行业疲软拖累

美国5月ADP就业数据疲软，美联储褐皮书显示经济活动下降，宏观环境偏悲观。铜市方面，海外矿企拟压低加工费至-15美元，若谈判达成可能加剧冶炼厂亏损；美国钢铝关税上调至50%，市场担忧后续铜关税影响。当前铜价短期受强预期支撑，但中期因供应宽松及需求淡季压力可能走弱，华茂股份作为铜相关企业面临行业基本面转弱风险。