石化机械订单稳却依赖油价 长期受周期影响

石化机械作为深地油气嫡系标的，背靠中国石化，3000米以上钻井钻头市占率60%、牙轮钻头80%，万米级钻机已落地，直接承接母公司8亿元采购额，订单确定性最强。但赛道单一，深地业务80%为油气，依赖油价波动，缺乏多场景协同；短期订单稳定，中期若油价下跌、母公司投资缩减则业绩弹性弱，长期受油气周期波动影响大。