【观点】油价偏强支撑油服设备需求，关注石化机械

多因素托底，支撑油价修复。全球经济温和复苏为原油需求提供坚实支撑，供给弹性受限推动市场处于紧平衡格局，油价有望中期维持偏强运行趋势。

需求温和复苏，去库格局确立。2026年随OPEC强化减产和需求持续复苏，市场进入去库阶段，供需格局从宽松转向紧平衡，进一步夯实国际油价中期偏强运行的基础。

海内外油气企业资本开支呈稳健落地趋势，国内增储上产政策驱动深层、超深层等复杂工况设备需求增加，行业景气度将进一步回升。投资建议维持标配评级，关注石化机械等油服设备行业头部企业，将受益于海内外需求共振和国产替代趋势。