白酒复苏预期强化，五粮液稳居核心资产

当前白酒行业处于景气度下行趋缓阶段，政策托底与消费复苏预期增强。五粮液作为高端酒龙头，在历史周期中展现经营韧性，通过渠道变革稳价提量。当前行业估值处于低位，政策支持与消费数据改善为复苏提供支撑，五粮液被列为底仓配置首选。