五粮液业绩增速“刹车”至个位数！改革加码与股东增持能否力挽狂澜？

五粮液2024年营收891.75亿元，同比增长7.09%；净利润318.53亿元，增长5.44%。2025年一季度营收369.4亿元、净利润148.6亿元，同比增速均降至5.8%左右，首次出现个位数增长。合同负债同比增长70.3%，现金流净额大增2970%。公司启动营销渠道改革，包括组织架构调整、终端直配试点及经销商优化，同时大股东计划增持5-10亿元股票。但行业面临存量竞争加剧、消费需求低迷等风险。