五粮液高分红难掩增长焦虑：70%分红率VS年轻市场争夺战

五粮液2024年报显示营收891.75亿元、净利润318.53亿元，增速不足6%，但分红率达70%，每股派现3.169元，总分红223亿元，股息率4.5%。合同负债同比暴增70%至117亿元，显示经销商打款积极，但经销商库存达2.5个月，暗示高端白酒消费疲软。年轻群体更倾向奶茶等饮品，五粮液尝试低度酒、气泡酒但复购率仅22%。茅台1935降价至700元价位直接冲击其市场。