五粮液渠道改革显效，券商维持买入评级释放积极信号

开源证券发布研报《公司信息更新报告：开局状态良好，渠道酝酿积极变化》，给予五粮液买入评级。报告指出，五粮液2024年营收891.8亿元，同比增长7.1%，归母净利润318.5亿元，同比增长5.4%。2025年Q1营收369.4亿元，同比增长6.1%，净利润148.6亿元，同比增长5.8%。公司通过渠道改革（如经销商参股平台）、主力产品价格托底及战略产品（如1618）扩张推动增长，但销售费用增加导致净利率承压。机构普遍维持买入评级，目标均价166.71元。