五粮液稳中求变：茅台1935降价让路，千元价位带话语权再强化

五粮液2024年营收891.75亿元、净利润318.53亿元，同比增速首次降至个位数；2025年一季度延续增长但增速放缓。公司强调渠道优化（直销增速13%）、控货挺价策略成效显著，经典五粮液价格回升，千元价位带竞争优势巩固。茅台1935实际成交价跌至700元，脱离千元价位带竞争。公司推出年轻化产品（如29度五粮液），强化腰部产品布局，并承诺2024-2026年分红率不低于70%且每年超200亿元。但2024年第四季度净利润同比下滑6%，为近十年首现。