白酒行业分化加剧！五粮液逆势突围，头部效应持续放大

2025年白酒行业一季度整体营收与利润增速显著放缓，但茅台、五粮液等头部企业凭借渠道优化和产品结构升级展现更强抗压能力。五粮液通过停货减量、直销拓展、终端直配等策略改善存货周转，净利润保持增长。中尾部企业面临库存积压、利润下滑困境，行业分化加剧。次高端酒企如迎驾贡酒表现疲软，而金徽酒、口子窖通过区域深耕和品牌活动实现稳健增长。