白酒库存'堰塞湖'压顶！五粮液存货占比不足10%成'优等生'，扩产潮下的风险谁在买单？

白酒行业面临库存压力，九成酒企存货同比上升，古井贡酒等同比增长超20%。多数酒企产能利用率低却仍在扩产，形成'堰塞湖'效应。五粮液存货占比低于10%，远低于行业水平，分析师认为其凭借高端产品和渠道优势，受库存压力较小。但行业分化加剧，中小酒企面临动销困难和库存风险。