五粮液批价下行行业淡季调整，会稽山营销遇冷股价大跌

端午期间白酒行业动销平淡，WIND白酒指数在连跌三周后微涨0.49%。五粮液批价本周小幅下行至940元，与茅台、泸州老窖同现批价回落，主因消费场景受限、渠道回款压力及电商促销影响。高端酒二季度基本面承压，行业处于淡季调整期。会稽山因气泡黄酒营销热度消退，股价周跌12%，其销售费用激增但新品贡献未达预期，券商提示风险。