白酒业绩承压，五粮液三季度或继续下滑

国海证券指出白酒龙头韧性较强但内部分化显著，大部分酒企毛利率同比下滑，限酒令影响边际改善及部分地区消费场景松绑带动白酒板块修复，8月终端动销环比改善，不过中秋酒企业绩仍有压力，三季度报表下滑幅度可能进一步扩大。消费ETF前十大成分股中4只白酒龙头共占比32%，五粮液为其中之一。