五粮液双11点名非授权店 价盘业绩承压

五粮液在双11前公布46家非授权店铺名单，覆盖抖音、京东等多平台及带官方背书的渠道；核心产品普五价盘下探，非授权店成交价跌破750元，批价倒挂至820元低于1019元出厂价；传统经销模式增速放缓、毛利率下滑，电商渠道假货占比达16.65%；2025年上半年营收增速4.19%，冲击千亿目标承压；行业库存高企，核心价格带受冲击，公司采取控发货、查窜货等措施但短期或压缩营收，面临品牌与份额挑战。