五粮液2025三季报发布 单Q3净利降超六成

五粮液发布2025年三季报，前三季度收入609.5亿元同比降10.3%，归母净利润215.1亿元同比降13.7%；单Q3收入81.7亿元同比降52.7%，归母净利润20.2亿元同比降65.6%。Q3行业需求疲软，公司主动去化库存、重塑价格体系，推出29度高端低度酒试销良好，普五批价稳定且终端库存合理。Q3毛利率降13.5个百分点至62.6%，净利率降10个百分点至25.4%，现金回款同比降74.7%，合同负债平稳。公司拟每10股派25.78元中期分红，主动控发货帮渠道去库存。中长期为千元价位龙头，盈利预测2025-2027年EPS6.71、6.93、7.61元，PE17、17、15倍，风险提示经济复苏不及预期、竞争加剧。