五粮液三季度业绩承压，行业价格体系松动

文章指出白酒行业正经历结构性调整，五粮液面临销量下降与价格体系松动的双重挑战。根据国家统计局数据，2025年1—10月白酒累计产量同比下降11.5%。

五粮液在第三季度营收与归母净利润出现阶段性回落，反映出行业在当前周期中的调整压力。

同时，行业库存问题严峻，价格体系出现松动。在2025年“双11”期间，五粮液第八代普五的电商补贴价跌破800元/瓶，较官方指导价相去甚远，渠道端面临价格倒挂压力。

面对困境，头部企业正积极应对，五粮液推出了“一物一码”防伪溯源系统，并尝试通过产品结构优化等方式蓄力增长。