五粮液面临消费者断代风险，被指战略滞后

本文的核心观点聚焦于五粮液等中国高端白酒品牌过去十年在消费者断代风险面前的战略滞后。文章指出，与国际烈酒巨头（如帝亚吉欧）十年前就前瞻性培育年轻消费者不同，五粮液等中国白酒巨头因过去十年量价齐升的繁荣而忽视了年轻消费者的教育。

这导致今天面临严峻挑战：年轻消费者（95后）在白酒消费中的占比已从2015年的25%大幅降至13%，加速远离白酒；同时，白酒消费场景难以从商务酒局拓展至年轻人青睐的悦己消费，品牌形象面临转型困境。

文章认为，在老龄化趋势不可逆转的背景下，对五粮液等拥有充沛现金流的企业而言，当前对股东回报的正确逻辑是加速分红回购，通过金融工程手段支撑市值，以应对长期寒冬。文中提到五粮液近期中期分红100亿，正是这一思路的预演。