【观点】白酒行业缩量博弈下五粮液转型求变

白酒行业已从增量扩张转向缩量博弈，头部酒企如五粮液增速下滑，直面行业结构性调整。

行业共识转向‘稳增长、控下滑’，五粮液在2024年年报中删除2025年明确业绩目标，以‘稳中求进’代之，经营重心转向直面消费者与产品归本。

茅台渠道改革为转型标杆，白酒回归消费本质，长期价值藏于渠道变革与周期适配逻辑中。