【观点】国金证券：26Q2白酒遭基金大幅减仓，五粮液低配下估值修复与配置价值凸显

国金证券26Q2基金持仓分析显示，食品饮料板块重仓占比环比下滑2.4个百分点至1.5%，已由合理配置转向低配，白酒是主要减仓方向。五粮液重仓比例环比下降0.3949个百分点，持有基金数由122只降至28只，重仓排名由第2滑落至第7。

但报告认为，板块机构持仓已处于历史低位的低配水平，7月以来宽基ETF份额转为持续提升，资金流入正驱动板块估值修复；白酒产业“量价利”均处筑底态势，预计下半年多数酒企报表企稳，EPS下修风险有限，当前定价与基本面匹配度已较充分，配置价值逐步凸显。