【观点】白酒行业：存量竞争下，高端龙头与次高端赛道分化加剧

中研普华产业研究院发布白酒行业深度分析报告，指出行业已进入总量趋稳、结构分化的存量竞争新阶段。报告数据显示，2024年高端白酒（千元以上）市场规模约1850亿元，同比增长8.3%，增速远超行业平均，展现出极强的品牌壁垒与消费韧性。

报告重点调研了行业竞争格局，将企业划分为三级梯队。第一梯队以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为核心，凭借深厚的品牌护城河，业绩确定性高，具备穿越周期的能力。投资分析认为，核心机会在于品牌集中与结构升级，高端龙头具备长期配置价值，次高端赛道则拥有成长弹性。