行业转型期，高端白酒龙头开年各有侧重

五粮液将2025年定为“营销执行提升年”，重点放在价格稳定工作上，以提升商家盈利空间。第八代五粮液出厂价上调至1019元/瓶，但实际市场价格低于提价前水平，形成小幅倒挂。五粮液通过回款补贴等政策保障渠道利润，但在弱需求下，批价面临一定压力。贵州茅台宣布减产茅台酒基酒，并调整产品投放策略，以应对行业调整期的挑战。